Финансы

Обзор товарных рынков - Дэвид Вилсон о промышленных металлах
29.10.2013

— Добрый день, вы смотрите обзор товарных рынков, с вами я, Томас Таплин. Производство меди очень быстро растёт. Приведёт ли это к переизбытку предложения скорее, чем мы ожидаем? Увидим ли мы массированное закрытие коротких позиций по никелю? Со мной на линии из Лондона Дэвид Вилсон, директор исследовательского отдела по металлам в Сити Груп. Итак, начнём с никеля. Должны ли инвесторы обратить внимание на что-либо определённое, указывающее на ралли фьючерсов этого металла?

— Существует несколько индикаторов. Один из них за посление пару недель — это открытые интересы по фьючерсам, который принял слишком большой размер с начала месяца. Мы видим рекорно высокий уровень открытого интереса. на прошлой неделе было более 144 тысяч контрактов. принимая во внимание, что фокус здесь на фьючерсах, а не на складских запасах реального металла, вы можете занимать короткие позиции. Никель в течении всего года оставался одним из самых популярных металлов по количеству занятых коротких позиций. Это немного беспокоит нас, поскольку как только на рынке начнут преобладать короткие позиции, может сложиться ситуация, при которой произойдёт массированное закрытие коротких позиций.

— Что же именно приведёт к этому ралли?

— С позиции фундаментальных показателей на рынке никеля существуют некоторые моменты, которые могут привести к такому результату. За последние несколько месяцев были закрыты некоторые заводы. Но главной проблемой остаётся потенциальный запрет Индонезии на весь экспорт. В 2009 в стране был введён кодекс по горному делу, который запрещает весь экспорт к 12-му января 2014. но пока правительство хочет повременить с этим решением и смягчить меры. Но по закону правительсво не может этого сделать без единодушного решения парламента для изменения закона. Выборы в парламент состоятся в апреле и решение о потенциальном запрете на экспорт и ограничения на вывод капитала относительно популярны среди электората. Так как это защищает природные ресурсы Индонезии и сохраняет деньги в стране. Политики голосуют за изменение политики, которые находят поддержку среди електората негорного сектора. Сейчас лондонская биржа металлов не включает в цену изменения в оттоке капитала из индонезии в январе. Кажется, что он абсолютно это игнорирует. Но основная масса трейдеров, которые мигрируют из рынка индонезии на рынок Китая, ожидают ограничения в январе, они полагаются на основание хранения руды в Китае в течении этого года. Так мне кажется, что Лондонская биржа металла неправильно оценивает будущие события по никелю. Поэтому он может подвергнуться значительному ценовому шоку в следующем году.